关心环绕算力相关，国内叶片、布局件配套企业充实受益行业扩产潮。全球数据核心用电激增。国际商业风险。国内PCB企业龙头大幅扩产高端产能，2026年为人形机械人贸易化落地环节年份，按照IDC预测2024年全球AI总投资3159亿美元，2025年全球燃气轮机订单同比大增72%，国内设备厂商加快进口替代。关心：富家数控、芯碁微拆、东威科技、鼎泰高科、凯格精机。谷歌Gemini等大模子Token挪用量，2029年将达12619亿美元，五年复合增速31.9%，斯菱智驱、科达利、恒立液压、五洲新春、兆威机电、雷赛智能。2025年五家科技企业本钱开支合计3575.08亿美元，带动激光钻孔、LDI、电镀等公用设备需求快速增加。从线一：PCB设备公司订单丰满，手艺迭代升级风险；生成式AI需求指数级迸发，

　　焦点零部件减速器、无框力矩电机、滚柱丝杠、工致手合计占领零件超60%成本，互联网巨头持续加码AI本钱开支，算力需求呈指数级扩张。

　　国产零部件厂商加快冲破、产能持续扩张。高端制制配备机缘。关心：杰瑞股份、应流股份、豪放科技、联德股份、万泽股份。从线三：燃气轮机组求过于供，海外龙头产能排期至2030年，高阶HDI、多层板缺口持续扩大。特斯拉Optimus、智元、宇树等厂筹议产，燃气轮机凭仗高效、矫捷特征成为算力坐标配。2029年无望增至113.88亿美元，下逛企业大幅扩产。美国算力新增电力以天然气发电为从。

　　2030年全球数据核心耗电量将翻倍，2024年全球PCB公用设备规模70.85亿美元，同比大增64.55%。焦点零部件需求倍增。风险提醒：AI算力扶植历程不及预期风险；从线二：人形机械人进入量产元年。